Als Cornell Corrections in seiner im März 1998 bei der SEC eingereichten Vollmachtserklärung seine Aktionäre mit Beteiligungen von mehr als 5 % aufführte, war Dillon Read nicht mehr aufgeführt. Wenn man davon ausgeht, dass Dillon Read und seine verschiedenen Fonds sowie die leitenden Angestellten und Direktoren bei oder zwischen dem zweiten Cornell-Angebot im Oktober 1997 und Anfang 1998, als diese Vollmacht eingereicht wurde, abkassiert haben, können wir in der Erzählung unserer Geschichte innehalten, um die Gesamtgewinne für Dillon und dessen Investoren zu schätzen. Zunächst ist festzustellen, dass Dillon seine Aktien offenbar zu einem historischen Höchststand des Cornell-Aktienkurses verkauft hat.
Entwicklung der Aktienkurse von Cornell Corrections
| 1996 | Hoch | Tief |
| Viertes Quartal (ab 3. Oktober) |
$12 3/4
|
$8 7/8
|
| 1997 | ||
| Erstes Quartal |
$11 5/8
|
$9
|
| Zweites Quartal |
$18
|
$9
|
| Drittes Quartal |
$16 3/4
|
$14 7/16
|
| Viertes Quartal |
$20 3/4
|
$15 3/4
|
| 1998 | ||
| Erstes Quartal |
$24 5/8
|
$19 1/4
|
| Zweites Quartal |
$25 7/16
|
$18 1/2
|
| Drittes Quartal |
$21 1/16
|
$8
|
| Viertes Quartal |
$19
|
$11
|
| 1999 | ||
| Erstes Quartal |
$19 7/8
|
$13
|
| Source: Yahoo! Finance | ||
Cornell Corrections historical price graph Quelle: Cornell Companies Inc.
Auch wenn Dillon nicht verpflichtet war, seine gesamten Investmentbanking-Einnahmen und Anlagegewinne bei Cornell Corrections zwischen 1991 und 1998 offen zu legen, schätze ich die Gesamtgewinne von Dillon für seine Aktieninvestitionen in Cornell auf 6,7 Mio. $ für die investierenden Dillon-Mitarbeiter und 19,4 Mio. $ für die Investoren in Dillons Fonds, zu denen auch die leitenden Angestellten und Direktoren von Dillon gehörten. Dies entsprach einer jährlichen Rendite von etwa 35-45 %. Das ist die Art von Gewinn, die man erzielt, wenn man Aktien zu einem Preis von 3,8 Mio. $ kauft und einige Jahre später für 29,9 Mio. $ verkauft – oder eine fast 800%ige Steigerung seiner Investition. Darüber hinaus schätze ich, dass Dillon auch mindestens 6 Millionen Dollar an Gebühren für Investmentbanking- und Anlageberatungsdienste eingenommen hat. Daraus ergibt sich eine geschätzte Gesamtsumme von 32,1 Millionen Dollar an Gewinnen für Dillon, seine Führungskräfte und seine Investoren über einen Zeitraum von sieben Jahren.
Profits on Cornell
Dillon Read’s Profits on Cornell Corrections: An Example of How To Estimate “Prison Pop”
PROFIT #1: Estimate of Dillon Read Profits on Stock Investments: $26.1 Million
EXPLANATION: Cornell’s October 1996 Prospectus describe Dillon and its funds having a stock position of 1,359,863 shares. Dillon’s April 1997 Cornell 13-D filing describes shareholdings of 1,191,864 shares and an original cost of $3,359,736. Read on …
Ich erinnere mich, dass ich einige der Marketingmaterialien der Carlyle Group über ihren Erfolg bei fremdfinanzierten Übernahmen von Unternehmen gelesen habe, die viele Verträge und Geschäfte mit der Bundesregierung abgeschlossen haben. Sie behaupteten, jährliche Investitionsrenditen von 35 % erzielt zu haben, die in der Größenordnung der Renditen liegen, die Dillon meiner Einschätzung nach mit Cornell Corrections erzielt hat. Wenn Sie die Geschichte von Cornell Corrections verstehen, bekommen Sie ein gutes Verständnis für die Art von Investitionen, die 35 % Rendite für private Investoren mit Aktien von Unternehmen erzielen, die von wachsenden Regierungsverträgen und den Früchten der »Privatisierung« profitieren.
Um solche Investitionen zu verstehen, ist es unerlässlich, nicht nur die beteiligten Unternehmen, sondern auch die Personen zu betrachten, die die entscheidenden Entscheidungen treffen. Im Fall von Dillon Read waren die wichtigsten Führungskräfte auch persönliche Investoren. Wir wissen nicht, ob das Unternehmen, wie es in solchen Fällen manchmal der Fall ist, ihre Käufe finanziert oder eine Finanzierung arrangiert hat, so dass sie im Wesentlichen ohne Anzahlung kaufen konnten. Eine Schätzung ihres persönlichen Gewinns sieht wie folgt aus:
Geschätzte persönliche Profite der sieben größten Investoren von Dillon* 22$ geschätzter Verkaufspreis **
| Dillon-Investor | Aktien | Optionen | Betrag | Profit |
| John P. Birkelund | 39.579 | 3.736 | $96.990,16 | $773.748 |
| John Haskell, Jr | 36.730 | 3.505 | 85.382,75 | 722.677 |
| David W. Niemiec | 35.018 | 3.279 | 76.989,51 | 693.406 |
| Fritz Hobbs | 30.455 | 2.803 | 56.986,04 | 613.024 |
| George A. Wiegers | 28.176 | 2.571 | 44.988,85 | 574.883 |
| Peter Flanigan | 28.178 | 2.687 | 48.781,40 | 571.134 |
| Kenneth M. Schmidt | 24.778 | 2.454 | 35.622,38 | 509.494 |
| * Beinhaltet keine potenziellen Boni und Vergütungen, die sich aus anderen Gewinnen von Cornell Corrections ergeben. Behandelt Optionen für die Zwecke der Schätzung als Aktien. Optionen sind in der Anzahl der Aktien enthalten.
** Durchschnitt der Höchst- und Tiefstwerte, die für die Schätzung des Verkaufspreises von 24 $ verwendet wurden –19 5/8. |
||||
Um diese Gewinne für Dillon und die Dillon-Führung bei einer Börsenbewertung von 25.962 $ (dem Wert »pro Bett« zum Zeitpunkt des Angebots im Oktober 1997) zu erwirtschaften, als Dillon investiert hatte, als es in Cornell noch keine Gefängnisse und Gefangenen gab, wird in der folgenden Tabelle geschätzt, wie viele Menschen für einen längeren Zeitraum ins Gefängnis gehen mussten:
Geschätzte Anzahl der Personen, die für einen längeren Zeitraum inhaftiert werden, um Gewinne aus der Dillon-Aktie zu erzielen
| Dillon-Partner |
Personen im Gefängnis
|
| John P. Birkelund |
34
|
| John Haskell, Jr. |
31
|
| David W. Niemiec |
30
|
| Fritz Hobbs |
26
|
| George A. Wiegers |
24
|
| Peter Flanigan |
24
|
| Kenneth M. Schmidt |
21
|
| All Dillon Read Investments |
1.152
|
Eine weitere nützliche Berechnung besteht darin, zu ermitteln, wie viele Steuerzahler ihr ganzes Leben lang arbeiten müssen, um die Steuern für die Inhaftierung so vieler Menschen zu zahlen. Gehen wir davon aus, dass der durchschnittliche Steuerzahler in seinem ganzen Leben 150.000 Dollar an Bundessteuern zahlt. Ausgehend von einer Studie des General Accounting Office (jetzt General Accountability Office, Rechnungsprüfungsamt des Kongresses) aus dem Jahr 1996, die besagt, dass sich die jährlichen Gesamtausgaben des Bundes, der Bundesstaaten und der Kommunen pro Gefangenem auf etwa 154.000 Dollar belaufen. Das bedeutet, dass zehn Steuerzahler ihr ganzes Leben lang arbeiten müssten, um für einen Häftling mit einer Haftstrafe von zehn Jahren aufzukommen. Auf dieser Grundlage schätzt die folgende Tabelle, wie viele Menschen ihr ganzes Leben lang arbeiten müssten, um die Steuern zur Finanzierung der Inhaftierungen zu zahlen, die notwendig sind, um die Gewinne von Dillon bei Cornell Corrections zu erzielen.
Estimated Number of People Working Their Entire Lives to Pay Taxes to Fund Prisoners Incarcerated for Extended Period to Generate Dillon Stock Profits
| Dillon-Partner |
Steuerzahler-Leben
|
| John P. Birkelund |
340
|
| John Haskell, Jr. |
310
|
| David W. Niemiec |
300
|
| Fritz Hobbs |
260
|
| George A. Wiegers |
240
|
| Peter Flanigan |
240
|
| Kenneth M. Schmidt |
210
|
| Alle Dillon-Investoren zusammen |
11.523
|
Die im März 1998 bei der SEC eingereichte Vollmacht von Cornell wirft einige zusätzliche Fragen hinsichtlich der Herkunft der Mittel auf, die Dillon Read zu einem Preis ausbezahlt wurden, der ihnen einen Gewinn in zweistelliger Millionenhöhe bescherte. Es sind mehrere neue Großaktionäre aufgeführt:
| J&W Seligman 100 Park Avenue New York |
5,7%
|
| Alliance Capital c/o the Equitable Companies 1290 Avenue of the Americas New York |
5,5%
|
| AMVESCAP 11 Devonshire Square London |
5,3%
|
Als Cornell Corrections im folgenden Jahr seine Vollmacht für 1999 einreichte, besaßen AMVESCAP und Alliance jeweils bis zu 9 % der ausstehenden Aktien.
Auf der Grundlage der vorgenannten Unterlagen kann man davon ausgehen, dass diese Investoren auf die eine oder andere Weise dazu beigetragen haben, dass Dillon Read zu oder nahe dem Höchststand des Cornell-Aktienkurses abkassieren konnte.
John Haskell, der zweitgrößte persönliche Investor unter den leitenden Angestellten und Direktoren von Dillon, war Vorstandsmitglied von Equitable. Alliance Capital sollte schon bald durch seine Rolle bei der Verwendung von Pensionsfonds aus Florida zum Kauf von Enron-Aktien sehr viel stärker in Erscheinung treten, da einer seiner leitenden Angestellten und Vorstandsmitglieder bei Lockheed Martin, Frank Savage, auch im Vorstand von Enron und Mitglied des Finanzausschusses war.[81]
In die Kategorie »So klein ist die Welt« fällt jedoch die Beziehung von Cornells größtem europäischen Aktionär AMVESCAP zu RJR. Im Jahr 1999 trat AD Frazier, Präsident und CEO von INVESCO, in den Vorstand von R.J. Reynolds Tobacco Holdings ein. In der Pressemitteilung wird Frazier als Mitglied des Verwaltungsrats der INVESCO-Muttergesellschaft AMVESCAP bezeichnet.
In der Vollmacht von RJR für 2003, die nach der Klage der Europäischen Union eingereicht wurde, ist INVESCO als drittgrößter Aktionär mit 5,6 % der ausstehenden Aktien aufgeführt. In der Vollmacht von RJR für 2004 werden INVESCO in London mit 11 % und INVESCO North American Holdings mit 11 % aufgeführt. In der Vollmacht von RJR für 2005 werden INVESCO in London mit 6,3 % und AMVESCAP in London mit 6,32 % aufgeführt.
Das bedeutet, dass einer der ehemaligen leitenden Investmentbanker von RJR Nabisco, Dillon Read, und seine Investoren beim Ausstieg aus einem privaten Gefängnisunternehmen etwa 30 Millionen Dollar verdient haben und dass sie direkt oder indirekt von einem der führenden Investoren von RJR Nabisco ausgezahlt wurden.
Ich frage mich, was der Geist von Barry Seal dazu sagen würde, was das alles mit den angeblichen 5 Milliarden Dollar an Drogen zu tun haben könnte, die er durch einen kleinen Flughafen in Arkansas gepumpt hat, und wer dafür verantwortlich war, dieses Geld zu reinvestieren. Ich frage mich, was Lou Gerstner, Henry Kravis und George Roberts als CEO und Hauptinvestoren von RJR sagen würden, wenn man ihnen ein Wahrheitsserum darüber verabreichen würde, wer für die Reinvestition des schmutzigen Geldes verantwortlich sein könnte, das angeblich mit den Zigarettenverkäufen von RJR gewaschen wurde.
Brown Universität: Von Cornell Corrections ausgezahlt
Als Dillon Read am 10. Oktober 1997 die zweite Aktienemission von Cornell durchführte, war der Third Century Fund der Brown University als Aktionär mit 88.818 Aktien aufgeführt, von denen 28.818 Aktien im Rahmen der Emission verkauft werden sollten. John Birkelund, Vorsitzender und CEO von Dillon Read, war ein langjähriger Treuhänder der Brown University. Der Preis für das Angebot von 1997 betrug 19 5/8 $ pro Aktie. Wenn der durchschnittliche Gewinn von Brown die Differenz zwischen dem Preis von 1997 und dem Angebotspreis von 1996 in Höhe von 12 $ pro Aktie war, hätte sie in einem Jahr einen Gewinn von 677.237 $ erzielt. Browns Kapitalrendite hätte unter diesen Annahmen satte 63,5 % betragen. Hätte sie verkauft, als die Aktie nach dem Angebot ihren Höchststand erreichte, etwa zu dem Zeitpunkt, als Dillon anscheinend ausstieg, wäre sie noch höher gewesen.
Die Anzahl der Personen, die für viele Jahre inhaftiert werden müssten, um auf der Grundlage der vorstehenden Annahmen solche Anlagegewinne zu erzielen, beträgt 67 Personen. Eine Schätzung der Zahl der Männer und Frauen in den USA, die ihr ganzes Leben lang arbeiten müssten, um die Steuern für die Inhaftierung dieser 67 Personen zu zahlen, würde 670 Personen ergeben.
Auch die Brown University profitierte vermutlich von John Birkelunds Erfolg bei Dillon Read – Cornell Corrections eingeschlossen – aufgrund seiner Spenden und die Mittelbeschaffung für Bildungseinrichtung – eine Hauptaufgabe eines Treuhänders. Für die Finanzierung eines »Lehrstuhls« an einer Universität ist in der Regel eine Spende von mehr als einer Million Dollar erforderlich – sogar mehrere Millionen. Laut der Website der Brown-Universität gibt es einen John P. Birkelund-Professor für Geschichte an der Brown-Universität, Omer Bartov.
Professor Bartov ist ein Experte für Völkermord. Zu seinen auf der Brown-Website aufgeführten Veröffentlichungen gehören:
- In God’s Name: Genocide and Religion in the Twentieth Century, Sammelband, herausgegeben mit P. Mack (Berghahn Books, 2001).
- Mirrors of Destruction: War, Genocide, and Modern Identity (Oxford UP, 2000)
- The Holocaust: Origins, Implementation, Aftermath, Sammelband (Routledge, 2000)
- Murder in Our Midst: The Holocaust, Industrial Killing, and Representation (Oxford UP, 1996)
Im Herbstsemester 2005 unterrichtete Professor Bartov einen Kurs mit dem Titel »Modern Genocide and Other Crimes against Humanity«. Die Kursbeschreibung lautet wie folgt:
»Jahrhundert: Völkermord in den Kolonialreichen, in der osmanischen Türkei, in Nazideutschland, Kambodscha und Ruanda; Tötung von Behinderten, Kriegsmassaker, kommunistische Massenverbrechen und ›ethnische Säuberungen‹; die Rolle des Rassismus bei Verbrechen gegen die Menschlichkeit und moralische Argumente dazu; und die Politik der Vergeltung und Wiedergutmachung.«
Professor Bartov ist auch Mitglied des Ausschusses für Sklaverei und Gerechtigkeit der Brown University, dessen Aufgabe auf der Website der Universität wie folgt beschrieben wird:
»Willkommen auf der Website des Lenkungsausschusses für Sklaverei und Gerechtigkeit der Brown University. Das Komitee wurde 2003 von Präsidentin Ruth Simmons ernannt und beauftragt, ›akademische Veranstaltungen und Aktivitäten zu organisieren, die der Nation und der Brown-Gemeinschaft helfen könnten, tief, ernsthaft und rigoros über die Fragen nachzudenken, die durch die nationale Debatte über Sklaverei und Wiedergutmachung aufgeworfen werden‹. Als eine Institution, zu deren frühen Wohltätern sowohl Sklavenhändler als auch Pioniere der Sklaverei gehörten, hat die Brown University eine enge Beziehung zur Geschichte der amerikanischen Sklaverei. Diese Geschichte gibt uns, in den Worten des Präsidenten, ›eine besondere Gelegenheit und eine besondere Verpflichtung‹, zu dieser laufenden Debatte beizutragen.« [82]
In einer Pressemitteilung aus dem Jahr 2003 zu einem der Artikel von Professor Bartov wird seine Arbeit wie folgt beschrieben:
»Während des gesamten letzten Jahrhunderts spielte die wissenschaftliche Gemeinschaft eine herausragende Rolle bei der Bereitstellung der Gründe, des Know-hows und des Personals für die Ausübung von staatlich gelenkter Massengewalt, so die neue Untersuchung eines Historikers der Brown University. Omer Bartov, der John P. Birkelund Distinguished Professor of European History, führt in seinem Artikel ›Extreme Violence and the Scholarly Community‹, der in der aktuellen Ausgabe des International Social Science Journal veröffentlicht wurde, Vorfälle von ethnischen Säuberungen, Völkermord und Terrorismus an, die von Wissenschaftlern legitimiert und unterstützt wurden. ›Wir müssen uns daran erinnern, dass sich Wissenschaftler und Intellektuelle nicht selten an vorderster Front bei der Unterstützung von Massenverbrechen und Unmenschlichkeit wiedergefunden haben und sich oft durch ihre außerordentliche politische Blindheit und moralische Gefühllosigkeit ausgezeichnet haben‹, schreibt Bartov. ›Wir ignorieren die Implikationen auf unsere Gefahr hin.‹«
Aus einer Online-Recherche über Professor Bartov geht nicht hervor, was er über die schnellen Gewinne der Brown University bei Cornell Corrections oder über mögliche Geldquellen zur Unterstützung einer John P. Birkelund-Professur für Europäische Geschichte und die Fakten und Umstände des Vermögens von John Birkelund – einschließlich Gebühren und Gewinne von RJR Nabisco und Cornell Corrections – denkt.
Professor Bartov wurde Ende November 2005 per E-Mail an Omer_Bartov@brown.edu um eine Stellungnahme gebeten und hat bisher nicht geantwortet.
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