Am 21. Februar 1991, nachdem ich die Bush-Regierung verlassen hatte und in Washington D.C. verblieb, um in meinen eigenen Start-Up zu investieren, Hamilton Securities, investierte Dillon Reads Risiko-Gruppe in Cornell Corrections – im Grunde eine Finanzierung zur Erschaffung eines ziemlich anderen Start-Ups in der neu aufkommenden Privatgefängnis-Industrie. Cornell wurde mit David M. Cornell gegründet. Er war operationeller Leiter für Spezialprojekte bei Bechtel und von 1983-1990 Finanzdirektor bei deren Tochtergesellschaft Becon Construction.[33] Cornell Correction wurde gegründet, um sich Vorteile aus dem Plan der Regierung zu verschaffen, die staatlichen Gefängnisse zu privatisieren. Der Krieg gegen Drogen und die daher rührenden nötigen Verurteilungen waren wie Sprengstoff für eine Explosion in der Belegung der US-Gefängnisse. Die Konstruktion und Leitung von neuen Gefängnisanlagen war potentiell ein großes Geschäft für die Baubranche – Firmen wie Brown & Root, die Cornell in Anspruch nahm, um deren erstes Gefängnis zu bauen – und für die, die es finanzierten – wie Dillon Read.
Gemäß einer späteren Harvard Fallstudie über Cornell-Gefängnisanlagen,[34] beschäftigte sich David Cornell, während er bei Becon in Partnerschaft mit Dillon Read arbeitete, mit dem Gefängnisgeschäft – vermutlich in der Abteilung, die der Lokalregierungen hilft, Anleihen zur Finanzierung vieler Gefängnisse auszugeben. Als Becon sich entschloss, das Gefängnisgeschäft nicht weiter zu verfolgen, beschloss Cornell, Becon zu verlassen und seine eigene private Gefängnisfirma zu gründen. Da Bechtel aus dem Geschäft ausgetreten war, beschlossen Cornell und Dillon das erste Gefängnis mit Brown & Root zu bauen. Brown & Root war eine Tochtergesellschaft von Halliburton, beide in Houston angesiedelt, genauso wie Cornell Corrections.
Nach der durch Cornell eingereichten Dokumentation bei der US-Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) und anderen Geschäftsberichten, verwendete Dillon Gelder aus drei seiner Risikofonds, Concord, Concord II und Concord Japan, um diese ersten Investitionen zu tätigen. Dillon Reads Dokumentation von 1997 bei der SEC beschreibt Concord und Concord II als haftungsbeschränkte Gesellschaften mit Sitz und Gerichtsbarkeit in New York und Delaware.
Um Dillons Investition in Cornell zu verstehen, ist es essentiell zu begreifen, wer Dillon Read leitete, wer bei Dillon auch persönlich investierte und wer bei Dillon zusammen mit firmenfremden Direktoren half, die bei Cornell investierenden Dillon Risikofonds zu leiten. Dies waren die Menschen, welche für die Investitionsentscheidungen verantwortlich waren und welche in verschiedenen Formen Begünstigte sein würden.
Wie in Dillons Dokumentation bei der SEC angegeben, listeten Dillon, Read Holding Inc.,[35] Dillon, Read Inc.[36] and Dillon, Read & Co. Inc.[37] ihre Geschäftsführer und Direktoren inklusive John P. Birkelund, David W. Niemiec, Franklin W. Hobbs, IV, Francois de Saint Phalle und die Senior Führungsebene von Barings, der britische Bank, die jetzt Investor in Dillon und ING war. ING ist ein niederländisches Finanz-Konglomerat, die Barings nach seinem Untergang 1995 gekauft hatten.[38]
Die Anwesenheit von Barings in Dillons Führungsstruktur ist eine Bemerkung wert. Barings, die älteste Handelsbank in England und die finanziell leitend in Chinas Opiumhandel in den 1800er Jahren gewesen sein soll, brach im Februar 1995 als Resultat eines Handelsskandals in Asien zusammen und wurde durch die ING übernommen. Barings wurde der größte externe Investor in Dillon Read gegen Ende 1991, da sie Dillons Management finanzierten, um Travelers zu bezahlen. Dies geschah im gleichen Jahr, als Dillon die Gründung von Cornell Corrections finanzierte. Die Schwierigkeiten bei Barings in 1995 könnten Druck auf Dillon ausgeübt haben Umsatz zu generieren, besonders bevor es im Sommer 1997 an die Swiss Bank Corporation (jetzt Teil der UBS) verkauft wurde, was deren Namen in SBC Warburg Dillon Read veränderte.
In den Cornell SEC Dokumenten vom April 1997 von Dillon wurde der Concord Japan Risikofonds in Cornell beschrieben als ein Unternehmen unter Gerichtsbarkeit der Bahamas, dessen Hauptgeschäftsstelle und Geschäftsadresse c/o Roy West Trust Corporation, (Bahamas) Limited, West Bay Street, Nassau, Bahamas war. Demnach waren Concord und Concord II „on-shore“, also inländische Fonds, und Concord Japan war ein „off-shore“-Fond. Die Direktoren und Geschäftsführer der Concord Japan beinhalteten Vertreter einiger der größten und renommiertesten japanischen Unternehmen, wie Amerex SA, die ihre Adresse bei der Coutts Bank Geschäftsstelle auf den Bahamas listeten. Coutts wird als eine der prestigeträchtigsten Privatbanken der Welt angesehen.[39]
Im Mai 1991 investierte Dillon zusätzliche Gelder aus einem der Lexington Fonds. [40] Die Lexington Fonds wurden ins Leben gerufen, um Geld für Dillons Geschäftsführer und Direktoren zu investieren. Dillon machte dann im September und November 1991 zusätzliche Investitionen aus diesen verschiedenen Fonds. Zur Zeit des Börsengangs von Cornell im Oktober 1996 hatten Dillon Read und die von ihnen gemanagten Fonds und seine Geschäftsführer und Direktoren ungefähr 44% der ausstehenden Stammaktien versammelt. Dies bedeutete, dass sie die bestimmenden Anteilseigner waren.
Auf dem Wege hatten Geschäftsführer und Direktoren von Dillon persönlich signifikante Anteile in Cornell gekauft. Investoren waren Vorstandsvorsitzender John Birkelund, Vizevorstandsvorsitzender Dave Niemiec, der viele der Dokumente stellvertretend für Dillon und Lexington unterschrieb, Präsident und CEO Franklin »Fritz« Hobbs, IV genau wie zahlreiche andere Seniorpartner, unter anderem Ken Schmidt. Geschäftsführer bei Dillon Peter A. Liedel, der für Concord unterzeichnete, war dem Vorstand von Cornell beigetreten. Cornell benannte eine seiner Einrichtungen nach ihm – das Liedel Community Correctional Center, eine Vorentlassungseinrichtung in Houston.
Sieben der größten Dillon Anteilseigener mit persönlichen Anteilen in Cornell
| Aktionär | Aktien | Optionen | Summe |
| JOHN P. BIRKELUND | 39,579 | 3,736 | $96,990.16 |
| JOHN H. F. HASKELL, JR. | 36,730 | 3,505 | $85,382.75 |
| DAVID W. NIEMIEC | 35,018 | 3,270 | $76,989.51 |
| FRANKLIN W. HOBBS, IV | 30,455 | 2,803 | $56,986.04 |
| PETER FLANIGAN | 28,178 | 2,687 | $48,781.40 |
| GEORGE A. WIEGERS | 28,176 | 2,571 | $44,988.85 |
| KENNETH M. SCHMIDT | 24,778 | 2,454 | $35,622.38 |
Quelle: Cornell Corrections, Inc. April 1997 13-D Filings durch Dillon Read.
Anmerkung: Für eine vollständige Liste von 32 Dillon Geschäftsführern mit persönlichen Anteilen, hier klicken.[41]
Schätzung der Totalinvestitionen von Dillon in Cornell Correction Aktien [41.5]
| Aktionär | Summe |
| Concord (Est.) | $630,000 |
| Concord II | $2,120,459.83 |
| Concord Japan | $338,734.26 |
| Lexington III | $70,000.65 |
| Lexington IV | $9,541.14 |
| Dillon Read Officers and Directors | $652,999.99 |
| TOTAL (Est.) | $3,821,736 |
Quelle: Cornell Corrections, Inc. Oktober 1996 Prospekt und April 1997 13-D Dokument durch Dillon Read.
Die Investitionen von Dillon in Cornell stellen ein außergewöhnliches unternehmensweites Engagement für die Gründung eines Unternehmens dar. Dies war nicht alltäglich, aber wie wir noch sehen werden, war dies nicht das erste Mal, dass Dillon Read ein Unternehmen aus Houston, das an der Privatisierung beteiligt war, auf außergewöhnliche Weise unterstützte. Die Entscheidung, Aktien zu kaufen, war eine individuelle Entscheidung – unabhängig davon, ob sie ihre eigenen Mittel verwendeten oder ob das Unternehmen ihnen half, Kredite oder andere Mittel zur Finanzierung ihrer Käufe zu beschaffen. Dies bedeutete also, dass eine beträchtliche Anzahl von Dillons Führungskräften beschloss, dass Investitionen etwas waren, das sie aktiv tun wollten und für das sie finanziell und ethisch haften wollten. Man kann sich nur fragen, was der Dillon-Führung über die Zukunft des privaten Gefängnisgeschäfts vorgegaukelt wurde, ganz zu schweigen davon, was dies für die Zukunft des Landes bedeutete.
| Nächstes Kapitel |